Оглавление:

Доверительное управление денежными средствами и ценными бумагами, или Умные инвестиции

Финансовые кризисы и снижение стоимости активов привели к тому, что клиенты стали оценивать финансовый рынок в целом и доверительное управление в частности с долей скепсиса. Однако есть и положительные тенденции: если 10 лет назад доверительное управление денежными средствами и ценными бумагами ориентировалось в основном на состоятельных клиентов — тех, кто мог передать управляющему активы на сумму в несколько сотен тысяч долларов, то сейчас ситуация изменилась. Появились новые клиенты: например, те, кто хотел бы адекватно распорядиться пенсионными накоплениями, наследством и т. д. Размер актива, передаваемого в доверительное управление, может составлять любую сумму — от нескольких десятков тысяч рублей.

Размер сделки — не самое важное. Получить доход можно при использовании верной стратегии:

  • инвестирование в платежные терминалы;
  • вложения в indoor-рекламу.

Куда лучше вложить деньги?

Инвестирование в платежные терминалы — это:

  • 15% средняя доходность;
  • 3 года окупаемость инвестиций.

Узнать больше.

Что такое доверительное управление

Доверительным управлением называют передачу актива (им могут являться недвижимость, ценные бумаги, денежные средства и т. д.) в управление доверенному лицу, а доверенное лицо обеспечивает владельцу актива прибыль за определенное вознаграждение.

Доверительное управление активами регулируется в соответствии с Гражданским кодексом РФ. Согласно статье 128 ГК РФ объектами управления могут быть различные объекты гражданских прав. В первую очередь это деньги, а также различные виды имущества: предприятия, ценные бумаги и т. д., имущественные права — такие как право аренды, и исключительные права — например, на научные или литературные изобретения, право на исключительное название и т. д. Нематериальные блага объектами управления не считаются и передаваться в управление не могут.

Процесс управления активами бывает трех типов: активного, пассивного (индексного) и смешанного.

Пассивное управление предполагает, что инвестиционный портфель управляющий формирует совместно с клиентом. Состав портфеля зависит от того, до какой степени клиент готов взять на себя риски, кроме того, управляющий не может изменить состав портфеля без согласования с клиентом. Стратегия пассивного управления эффективна на «длинных дистанциях», так как доходность обычно превышает доходность от инструментов с фиксированной прибылью.

Стратегия активного управления предполагает, что ценные бумаги работают в краткосрочной перспективе. Они могут быть как недооценены, таки переоценены — в данном случае решение о том, в какой момент и какие именно бумаги включать в портфель, а какие — продавать, зависит только от управляющего. Он может информировать клиента о корректировках в портфеле, но, как правило, не оповещает его о конкретных сделках. Риски при таком управлении выше.

Сроки, на которые имеет смысл передавать финансовые средства в доверительное управление, начинаются от одного года. Однако некоторые компании предоставляют управление активами сроком от полугода. Клиент может изъять собственные средства до истечения срока договора, а также продлить договор.

ПАММ- и МАМ-счета

Существует несколько видов торговых счетов, использующихся для работы на финансовых рынках. Суть ПАММ-счета (от англ. Percentage Allocation Management Module — модуль управления процентным распределением) заключается в том, что управляющий может управлять не только личными средствами, но и средствами своих инвесторов, однако деньги с ПАММ-счета не переводятся на личный счет управляющего. Брокер также осуществляет долевой учет, обеспечивающий равные права всем доверителям, и позволяет в любое время выделить часть финансов, принадлежащую каждому из инвесторов.

ПАММ-счет как инструмент привлекателен тем, что достаточно прост в инвестировании, предполагает возможность оперировать небольшими суммами, и, что немаловажно, управляющий также имеет долю в общем портфеле, не распоряжаясь при этом чужими средствами (точнее, не имея возможности снять их со счета).

Существуют определенные торговые риски, зависящие, в первую очередь, от опыта доверительного управляющего, а во вторую — от непредсказуемости финансовых рынков. К неторговым рискам при работе с ПАММ-счетами можно отнести обман или мошенничество со стороны брокера или инвестора, банкротство компании или некачественное исполнение ее представителями торговых заявок, а также проблемы на стороне клиента (к ним относятся, например, обрывы связи).

MAM является аббревиатурой английского Multi Account Manager, то есть «управляющий нескольких счетов» и считается наиболее безопасным видом доверительного управления. Принцип работы МАМ-счетов также заключается в том, чтобы привлекать средства инвесторов для увеличения оборотных средств на счете. Однако средства в данном случае находятся на различных счетах, и доверительный управляющий (трейдер) может управлять ими, не получая к ним прямого доступа.

Для клиентов МАМ-счет привлекателен, во-первых, тем, что есть возможность влиять на процесс управления средствами, а кроме того, средства остаются на своих счетах, а не переводятся на общий. Комиссия трейдера (или его вознаграждение), как правило, составляет процент от прибыльных сделок.

Крупнейшими брокерами, работающими с ПАММ- и МАМ-счетами, считаются MTrading, «Альпари», AMarkets и InstaForex.

Преимущества и риски доверительного управления

При выходе на рынки самостоятельно задача инвестора — провести собственный анализ ситуации, спрогнозировать ее развитие и на основании появившейся информации принять решение о покупке того или иного финансового актива. В случае с доверительным управлением таких задач перед инвестором не стоит: ему достаточно грамотного анализа и выбора правильного управляющего с устойчивой репутацией.

Доверительное управление не зря называют умными инвестициями. Преимуществ у передачи активов в управление третьему лицу масса: от экономии времени инвестора до более высокого дохода от собственных финансов или ценных бумаг. К преимуществам доверительного управления можно отнести также индивидуальный подход, оперативность и высокую мобильность управляющего.

Ввод и вывод денег производится по первому запросу клиента. Происходит это именно в день запроса, тогда как в случае с, например, паевыми фондами на вывод денежных средств может уйти до трех дней, за которые ситуация на финансовом рынке способна сильно измениться.

В случае падения рынка ценных бумаг доверительный управляющий в состоянии заметить это гораздо быстрее инвестора и успеть продать ценные бумаги, чтобы переждать падение. Это бесспорный плюс, однако в некоторых случаях он превращается в минус: управляющий не может играть на понижение, заключая «короткие сделки», так как у него нет права кредитоваться и занимать акции — согласно законодательству РФ доверительным управляющим запрещено брать любые займы.

За сохранность финансов клиента отвечает брокер, и чем крупнее он будет, тем существеннее окажутся гарантии надежности. Сами денежные средства инвестора находятся в расчетной палате биржи, а ценные бумаги — в расчетном депозитарии, брокер лишь регулирует учет денег и ценных бумаг, рассчитывает и удерживает налоги.

Как и кому передать ценные бумаги и денежные средства в доверительное управление

Услуги доверительного управления имеет право оказывать любая лицензированная брокерская компания. Для того чтобы выбрать надежного управляющего, который в дальнейшем будет «руководить» финансами или ценными бумагами, стоит обратить внимание на компании с устойчивой репутацией, присутствующие на рынке достаточное количество времени: такие как «Сбербанк. Управление Активами», «ВТБ24», «Альфа-Капитал», MTrading и другие. Все эти компании публикуют отчетность о собственных доходах в открытом доступе.

Комиссионное вознаграждение управляющего и компании, в которой он работает, чаще всего напрямую зависит от результативности его работы и выражается в проценте дохода от сделок. Однако управляющий может получать и фиксированный доход — такая система расчетов принята при выборе пассивной стратегии управления.

Договор доверительного управления на срок не более 5-ти лет заключается в письменной форме. В нем должно присутствовать имя лица, в чьих интересах осуществляется управление, описание имущества, которым будет оперировать доверительный управляющий, стратегии, формы и размера вознаграждения доверительному управляющему, а также санкций, которые могут последовать за несоблюдение условий договора.

Предупреждение: предлагаемые к заключению договоры или финансовые инструменты являются высокорискованными и могут привести к потере внесенных денежных средств в полном объеме. До совершения сделок следует ознакомиться с рисками, с которыми они связаны.

Инвестиционные стратегии

Наша компания на основании договора может выступать как ваш доверительный управляющий в Москве в соответствии с инвестиционными стратегиями управления активами. Договор доверительного управления позволяет эффективно размещать свободные средства с помощью профессионалов – достаточно выбрать совместно с управляющим инвестиционные стратегии, подходящие именно для вас.

Что такое договор доверительного управления, инвестиционная стратегия, как работает управляющий

Наша компания готова приложить весь свой потенциал для вашего финансового успеха. Договор доверительного управления предполагает передачу управляющему имущества с правом распоряжения с целью получения дохода. Независимо от того, какая инвестиционная стратегия выбрана, собственником активов остается клиент, а не доверительный управляющий. Но за свою работу последний получает вознаграждение. Отношения между клиентом и управляющим, а также выбор стратегии оформляются на основе договора доверительного управления и инвестиционной декларации.

В договоре определяются права и обязанности сторон, а также порядок действий управляющего по доверительному управлению ценными бумагами и денежными средствами.

Пожелания клиента относительно структуры активов, конкретных объектов инвестирования, уровня приемлемого риска и желаемой доходности учитываются управляющим при выборе инвестиционной стратегии доверительного управления. Именно в декларации детализируются активы, их структура, возможные операции с ними и т.д. Разработка индивидуального метода доверительного управления активами клиентам обычно основывается на одной из базовых инвестиционных стратегий доверительного управления, предлагаемого управляющим на основе договора. Выбор инвестиционной стратегии также фиксируется в инвестиционной декларации.

Индивидуальные инвестиционные стратегии управления активами

Клиент, доверяя нам операции со своим имуществом, вправе выбирать степень их возможной эффективности и риска. ЗАО «Евротрейд-Управление активами» как ваш управляющий предлагает следующие инвестиционные стратегии:

  • Консервативная. Договор доверительного управления имеет своим предметом финансовые инструменты с фиксированной доходностью;
  • Стандартная. Инвестиционные стратегии предполагают диверсификацию вложений.

Содержание, особенности и преимущества того или иного подхода могут пояснить наши специалисты при личной встрече. Отметим, что стандартная инвестиционная стратегия построена на работе преимущественно с акциями российских эмитентов.

Договор доверительного управления: преимущества работы с личным управляющим

Такая форма инвестирования сопоставима с вложениями в ПИФы. Но договор доверительного управления позволяет клиенту и управляющему использовать возможности более результативных инвестиционных стратегий. К тому же это особенно выгодно в отдельных случаях. Например, когда по закону о государственной службе вы вынуждены передать пакеты акций на время несения службы доверительному управляющему на основе договора управления. Пусть это будет ЗАО «Евротрейд-Управление активами» – надежная компания с блестящей репутацией и несколькими инвестиционными стратегиями.

Договор доверительного управления и предупреждение о рисках

Инвестирование в ценные бумаги сопряжено с риском потери имущества. Управляющий по договору доверительного управления в соответствии с действующим законодательством не может гарантировать получение дохода. Прошлые результаты управления не гарантируют получение дохода в будущем.

Инвестиции договор доверительного управления

ДОГОВОР ДОВЕРИТЕЛЬНОГО УПРАВЛЕНИЯ ИМУЩЕСТВОМ

В собственности организации или коммерсанта может оказаться имущество, управление которым требует специальных знаний или профессионального опыта либо по иным причинам является сложным или вообще невозможным. В такой ситуации можно передать имущество в доверительное управление, заключив договор доверительного управления имуществом, о котором и пойдет речь в настоящем материале.

Основные правила передачи имущества в доверительное управление

Основные положения, касающиеся доверительного управления имуществом, регулируются главой 53 Гражданского кодекса Российской Федерации (далее — ГК РФ).

Для справки: особенности доверительного управления паевыми инвестиционными фондами установлены Федеральным законом от 29.11.2001 г. N 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» (далее — Закон N 156-ФЗ) (пункт 4 статьи 1012 ГК РФ).

Согласно статье 1012 ГК РФ по договору доверительного управления имуществом одна сторона (учредитель управления) передает другой стороне (доверительному управляющему) на определенный срок имущество в доверительное управление, а другая сторона обязуется осуществлять управление этим имуществом в интересах учредителя управления или указанного им лица (выгодоприобретателя).
Передача имущества в доверительное управление не влечет перехода права собственности на него к доверительному управляющему.
Пунктом 2 статьи 1012 ГК РФ установлено, что доверительный управляющий, осуществляя управление имуществом, вправе совершать в отношении этого имущества в соответствии с договором любые юридические и фактические действия в интересах выгодоприобретателя. Законом или договором могут быть предусмотрены ограничения в отношении отдельных действий по доверительному управлению имуществом.
Сделки с переданным в доверительное управление имуществом доверительный управляющий совершает от своего имени, указывая при этом, что он действует в качестве такого управляющего. Это условие считается соблюденным, если при совершении действий, не требующих письменного оформления, другая сторона информирована об их совершении доверительным управляющим в этом качестве, а в письменных документах после имени или наименования доверительного управляющего сделана пометка «Д.У.».
При отсутствии указания о действии доверительного управляющего в этом качестве доверительный управляющий обязывается перед третьими лицами лично и отвечает перед ними только принадлежащим ему имуществом (пункт 3 статьи 1012 ГК РФ).

Обратите внимание. Доступ к полному содержимому данного документа ограничен.

В данном случае предоставлена только часть документа для ознакомления и избежания плагиата наших наработок.
Для получения доступа к полным и бесплатным ресурсам портала Вам достаточно зарегистрироваться и войти в систему.
Удобно работать в расширенном режиме с получением доступа к платным ресурсам портала, согласно прейскуранту.

Доверительное управление

Индивидуальные инвестиционные решения

Финансовые решения для вас

Указанная информация не содержит гарантий надежности возможных инвестиций и стабильности размеров возможных доходов или издержек, связанных с указанными инвестициями; не является заявлением о возможных выгодах, связанных с методами управления активами, в том числе с предложенными стратегиями; не является какого-либо рода офертой, не подразумевалась в качестве оферты или приглашения делать оферты, не является прогнозом событий, инвестиционным анализом или профессиональным советом, не имеет целью рекламу, размещение или публичное предложение любых ценных бумаг, продуктов или услуг.

Результаты инвестирования в прошлом не определяют и не являются гарантией доходности инвестирования в будущем. Стоимость активов может как уменьшаться, так и увеличиваться в зависимости от ситуации на финансовых рынках.

При заключении договора доверительного управления клиенту следует внимательно ознакомиться с его содержанием, а также с декларацией о рисках, приложенной к этому договору. Изменения курса обмена иностранной валюты могут также вызвать уменьшение или увеличение стоимости инвестиций.

Подробную информацию о деятельности ООО УК «Альфа-Капитал» , условиях управления активами и иную информацию, которая должна быть предоставлена в соответствии с законодательством Российской Федерации, вы можете получить по адресу 123001, Москва, ул. Садовая-Кудринская , д.32 , стр. 1
Телефоны: (495)783-4-783 , 8(800)200-28-28 , а также на сайте ООО УК «Альфа-Капитал» в сети Internet по адресу: www.alfacapital.ru

Как это работает

  • Доступ к широкому спектру финансовых инструментов
  • Индивидуальное управление инвестициями
  • Индивидуальное планирование
  • Индивидуальные финансовые стратегии
  • Альтернативные стратегии защиты инвестиций
  • Большие возможности для инвесторов, обладающих свободным капиталом от 5 000 000 рублей.

Доверительное управление и финансовое планирование управляющей компании « Альфа-Капитал » предоставляют клиентам возможность комфортного доступа к широкому спектру финансовых инвестиционных продуктов: от консервативных до агрессивных.

Индивидуальный подход
к доверительному управлению

Финансовое благополучие

  • Компромисс между доходностью и волатильностью стоимости портфеля. Прирост вложений за счет динамичного перераспределения средств между акциями и облигациями
  • Получение дохода за счет акций эмитентов малой и средней капитализации, способных продемонстрировать значительный рост цены в обозримой перспективе
  • Управление основано на выборе акций, обладающих фундаментальным потенциалом роста стоимости в долгосрочной перспективе. Основу портфеля составляют акции компаний малой и средней капитализации

Лицензия на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами № 21—000—1—00028 от 22 сентября 1998 года выдана ФСФР России, без ограничения срока действия. Лицензия на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 077—08158—001000, выдана ФСФР России 30 ноября 2004 года, без ограничения срока действия. Правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами, находящимися под управлением ООО УК «Альфа-Капитал» , предусмотрены надбавки к расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче и скидки к расчетной стоимости паев при их погашении. Обращаем Ваше внимание на то, что взимание скидок и надбавок уменьшает доходность инвестиций в инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов. Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в инвестиционные фонды. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом. Подробную информацию о деятельности ООО УК «Альфа-Капитал» и паевых инвестиционных фондов, находящихся под ее управлением, включая тексты правил доверительного управления, всех изменений и дополнений к ним, а также сведения о местах приема заявок на приобретение, погашение и обмен инвестиционных паев вы можете получить по адресу 123001, Москва, ул. Садовая-Кудринская, д. 32, стр. 1. Телефоны: (495) 783-4-783, 8 (800) 200-28-28, а также на сайте ООО УК «Альфа-Капитал» в сети Internet по адресу: www.alfacapital.ru.

ОПИФ рыночных финансовых инструментов « Альфа-Капитал Еврооблигации». Правила доверительного управления № 0386-78483614 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005 г. ОПИФ рыночных финансовых инструментов « Альфа-Капитал Баланс». Правила доверительного управления № 0500-94103344 зарегистрированы ФСФР России 13.04.2006 г. ОПИФ рыночных финансовых инструментов « Альфа-Капитал Облигации Плюс». Правила доверительного управления № 0095-59893492 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ОПИФ рыночных финансовых инструментов « Альфа-Капитал Резерв». Правила доверительного управления № 0094-59893648 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ИПИФ рыночных финансовых инструментов « Альфа-Капитал Акции роста». Правила доверительного управления № 0697-94121997 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ рыночных финансовых инструментов « Альфа-Капитал Индекс МосБиржи». Правила доверительного управления № 0695-94121916 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ рыночных финансовых инструментов « Альфа-Капитал Ликвидные акции». Правила доверительного управления № 0387-78483850 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ рыночных финансовых инструментов « Альфа-Капитал Торговля». Правила доверительного управления № 0907-94126486 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ рыночных финансовых инструментов « Альфа-Капитал Бренды». Правила доверительного управления № 0909-94126641 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ рыночных финансовых инструментов « Альфа-Капитал Ресурсы». Правила доверительного управления № 0698-94121750 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ рыночных финансовых инструментов « Альфа-Капитал Технологии». Правила доверительного управления № 0699-94121833 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ рыночных финансовых инструментов « Альфа-Капитал Инфраструктура». Правила доверительного управления № 0703-94122554 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ рыночных финансовых инструментов « Альфа-Капитал Золото». Правила доверительного управления № 0908-94126724 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г., ОПИФ рыночных финансовых инструментов « Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции». Правила доверительного управления ОПИФ рыночных финансовых инструментов « Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции» зарегистрированы ФСФР России 05 июля 2007 г. за № 088-94124636. ИПИФ рыночных финансовых инструментов « Альфа-Капитал ». Правила доверительного управления ИПИФ рыночных финансовых инструментов « Альфа-Капитал » зарегистрированы ФКЦБ России 05 апреля 1999 г. за № 0034-18810975. ЗПИФН «Жилая недвижимость 01.10». Правила доверительного управления № 1817-94168740 зарегистрированы федеральной службой по финансовым рынкам России 24.06.2014 г.

© Общество с ограниченной ответст­венностью «Управляющая компания «Альфа-Капитал» , 2009–2018 гг.
Инвестиции в паевые инвестиционные фонды (ПИФы), Фолио, доверительное управление активами, инвестиционные стратегии, финансовое консультирование, пенсионные накопления. Инвестиции в акции, облигации и ценные бумаги. Wealth Management, Private Banking, Investing in Mutual Funds.

Риски доверительного управления

Сделка по передаче имущества в доверительное управление подходит прежде всего коммерсантам, которые не могут должным образом распорядиться своим имуществом. Например, учредитель внес в уставный капитал своей фирмы пакет акций другой компании. А чтобы ценные бумаги не лежали «мертвым грузом» в сейфе, разумно привлечь для управления ими компетентных специалистов. Здесь и актуален договор доверительного управления. Но у каждой сделки есть свои «подводные камни», риски. И договор доверительного управления имуществом не является исключением.

Основные риски, которые могут возникнуть при доверительном управлении сформулировали специалисты Центробанка (приказ Центрального банка РФ от 2 июля 1997 г. № 02-287). Дадим их обзор.

Наиболее распространен так называемый рыночный риск. Он выражается в том, что рыночная цена имущества, переданного в доверительное управление, может измениться. Допустим, вы передали в доверительное управление здание. Цены на недвижимость резко возросли, и на рынке сложилась ситуация, благоприятная для продажи этого здания. Что делать, если управляющий не торопится этого делать? В такой ситуации остается либо полагаться на благоразумие доверительного управляющего, либо досрочно расторгнуть договор. Ведь сам учредитель в течение срока действия договора траста не может распоряжаться переданным имуществом. Отметим, что в случае расторжения контракта управляющему придется выплатить оговоренное в контракте вознаграждение в полном объеме (п. 1 ст. 1024 ГК РФ).

Следующий риск – процентный. Он связан с влиянием на стоимость имущества, переданного в управление, неблагоприятного изменения рыночных процентных ставок. Этот риск может повлиять как на получаемые доходы, так и на стоимость имущества.

С возможной нехваткой свободных средств на счетах управляющего, необходимых для исполнения его обязательств, связан риск потери ликвидности. В частности, он может возникнуть из-за недобросовестности контрагентов доверенного. Когда партнеры несвоевременно или не в полных объемах исполняют перед управляющим свои обязательства по сделкам, связанным с имуществом учредителя.

Немалую роль играет операционный риск. Он возникает в связи с нарушениями процесса контроля со стороны доверительного управляющего. В частности, последний должен принимать все необходимые меры для предотвращения финансовых потерь вследствие ошибок, мошенничества своих сотрудников. Кроме того, к аспектам операционного риска относят и сбои в операционной системе, например, в случае пожара или стихийных бедствий.

Управление имуществом, полученным в доверительное управление, связано и с правовыми рисками. Они включают: риск обесценивания активов или увеличения обязательств по причине неадекватных или некорректных юридических советов либо неверно составленной документации.

Еще один вид риска – страновой. Он предусматривает возможность убытков вследствие дефолта или реструктуризации долговых обязательств государства, ухудшения его экономического положения, а также введения ограничений на перевод денег за рубеж и конвертируемость рубля, падения курса рубля.

Помимо вышерассмотренных рисков, специалисты выделяют и такой вид рисков, как инвестиционный. По объектам доверительного управления, не имеющим гарантированного дохода (например, обыкновенные акции) таким риском является недополучение прироста капитала или его снижение.

Помимо чисто финансовых рисков существуют и риски, связанные непосредственно с проведением трастовой сделки. Далее рассмотрим наиболее существенные из них.

Передаваемое в доверительное управление имущество должно быть обособлено как от прочего имущества учредителя доверительного управления, так и от имущества управляющего (ст. 1018 ГК РФ). В противном случае трастовый договор могут признать недействительным.

Договор доверительного управления имуществом можно признать заключенным с момента передачи этого имущества доверительному управляющему (п. 2 ст. 433 ГК РФ). При этом право собственности остается за учредителем управления, а управляющий совершает в отношении этого имущества юридические и фактические действия в интересах собственника (п. 1, 2 ст. 1012 ГК РФ). Таким образом, управляющий имеет право владения, пользования и распоряжения этими активами. Отметим, что доверенный может распоряжаться недвижимым имуществом, только если это оговорено в контракте. Там же будут прописаны и все случаи, в которых такое «распоряжение» будет правомерным (п. 1 ст. 1020 ГК РФ). Таким образом, законодатели защитили собственника от «самоуправства» управляющего.

Что же касается ситуации в целом, то учредитель управления физически не в состоянии полностью и в любое время контролировать все операции, которые управляющий совершает с его имуществом. А ведь собственника, прежде всего, интересует не только фактическое состояние имущества, но и то, насколько эффективно и добросовестно происходит управление им. Информацию об этом он может узнать из периодических отчетов о деятельности управляющего (п. 4 ст. 1020 ГК РФ).

Отчеты в некоторой степени могут позволить собственнику обезопасить себя от возможных рисков утраты (уменьшения) его активов, переданных по договору траста. Еще одной гарантией этому служит и то, что согласно гражданскому законодательству вся ответственность за распоряжение имуществом собственника ложится на управляющего. Доверительный управляющий несет ответственность за порчу, утрату вверенного ему имущества. И при ненадлежащем управлении он должен будет возместить собственнику не только убытки, причиненные ошибочными управленческими решениями, но и упущенную выгоду (п. 1 ст. 1022 ГК РФ). Это является гарантией для доверителя в сохранности имущества и рациональном его использовании.

Дополнительной «защитой» интересов учредителя управления может служить и залог. Его предоставляет доверительный управляющий в качестве обеспечения возмещения убытков, возникших при ненадлежащем исполнении договора. Но возможность предоставления такого обеспечения должна быть оговорена в трастовом контракте (п. 4 ст. 1022 ГК РФ).

Отметим, что доверительный управляющий имеет право на вознаграждение (ст. 1023 ГК РФ). Причем его размер и форма являются существенными условиями договора доверительного управления имуществом (п. 1 ст. 1016 ГК РФ). Поэтому, если в контракте будет отсутствовать как упоминание, так и сумма и форма вознаграждения, то такой договор может быть признан незаключенным.

Если в управление вы передаете ценные бумаги, проследите, чтобы управляющим был профессиональный участник рынка ценных бумаг, имеющий специальное разрешение. Наличие такового не требуется, только если доверительное управление связано с осуществлением прав по ценным бумагам (ст. 5 Закона от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ). Для более выгодного размещения, доверительный управляющий может объединить ценные бумаги, полученные в управление от разных лиц (ст. 1025 ГК РФ).

Заключая договор доверительного управления ценными бумагами, будьте готовы к тому, что вас попросят подписать так называемое «Уведомление о риске». Это связано с тем, что рынок ценных бумаг довольно непредсказуем, что не позволяет давать учредителю управления определенные гарантии доходности. Поэтому, чтобы избежать в дальнейшем претензий со стороны клиентов, многие инвестиционные компании и банки перед заключением сделки обязывают подписать этот документ. В нем клиент подтверждает, что он осознает и принимает на себя риск возможной утраты части вложенных средств при неблагоприятном изменении цен на ценные бумаги, переданные в трастовое управление.

Еще одно преимущество доверительного управления заключается в том, что на переданное имущество не обращается взыскание по долгам собственника. Ведь оно же обособленно от остальных его активов. Это позволяет минимизировать риск того, что кредиторы его «отнимут». Однако здесь есть и исключения. Так, при банкротстве управляющей компании, все имущество, переданное в управление, все же будет включено в конкурсную массу (п. 2 ст. 1018 ГК РФ).

Управление рисками инвестора

Наиболее рисковой деятельностью по доверительному управлению считается управление деньгами и ценными бумагами. Поэтому инвестиционные компании, предлагают инвесторам несколько стратегий управления такими активами. Они зависят от целей, которых хочет добиться клиент, желаемого уровня дохода и степени допустимых рисков.

Стратегия первая – рациональная. Цель клиента в данном случае – в основном сбережение средств от инфляции. При такой стратегии инвестиционный портфель, как правило, составляется из ценных бумаг с фиксированной доходностью (например, государственные, муниципальные и корпоративные облигации). Такие инвестиции обеспечивают стабильный среднесрочный доход. Приобретение более рискованных облигаций допускается в размере не больше 30 процентов от стоимости управляемых активов. Минимальный рекомендуемый срок такого инвестирования – шесть месяцев. Средняя доходность при рациональной стратегии, по данным банков, за 2005 год составила 18 процентов в год, а по прогнозам на 2006 – планируется на уровне 15-25 процентов.

Стратегия вторая – универсальная. Здесь целью клиента является получение дохода, превышающего уровень инфляции. В данном случае инвестиционный портфель составляется управляющим в равных долях из инструментов с фиксированной доходностью и ликвидных акций высокорейтинговых компаний. Данная стратегия отличается высокой ликвидностью и умеренными рисками. Минимальный рекомендуемый срок инвестирования – один год. По среднестатистическим данным доходность при универсальной стратегии за прошлый год составила 27 процентов, а на этот год запланирована в пределах 22-37 процентов.

Стратегия третья – агрессивная. Она направлена на получение максимального дохода. Такой портфель включает активы, стоимость которых изменяется наиболее сильно, благодаря этому появляется возможность получить максимальную прибыль в течение короткого промежутка времени. Данная стратегия отличается более высокими уровнями риска и возможностью получения наибольших доходов. Минимальный рекомендуемый срок инвестирования – один год. Доходность такой стратегии за 2005 год составила в среднем 42 процента в год, а на 2006 прогнозируется в промежутке 30-50 процентов.

Как видите, возможный риск оправдан большей доходностью, поэтому у клиентов этот вид услуг пользуется постоянным спросом.

Материалы по теме

Структурные продукты в качестве альтернативы депозитам есть почти во всех крупных банках. Что нужно знать инвесторам об этих инструментах и насколько они рискованны?

Популярное:

  • Выплаты по увольнению в связи с ликвидацией Гарантии и компенсации при увольнении Какие гарантии, компенсации и льготы предусмотрены законодательством при увольнении сотрудников по инициативе работодателя или в случае ликвидации предприятия? Прежде всего, нужно сказать, что увольнение по инициативе собственника (или […]
  • Коап ст 123 и 2713 Стаття 123. Порушення правил руху через залізничні переїзди Кодекс України про адміністративні правопорушення (КУпАП) перевірено сьогодні кодекс від 28.08.2018 вступив у чинність 06.03.1996 Ст. 123 КУпАП в останній чинній редакції від 8 серпня 2015 року. Нові не набрали чинності […]
  • Сниму жилой гараж в москве Сниму жилой гараж в москве Метр квадратный – Вся недвижимость России Недвижимость Москвы Аренда гаража в Москве Я хозяин! Сдам гаражный бокс в ГСК "Монолит", Первый теплый ЭТАЖ!! Варшавское шоссе дом 152, к. 18, м.… От метро 10 мин.пешком. Удобный заезд с Алтуфьевского ш., […]
  • Очередь жилье астана Просмотр номера очереди на жилье из государственного жилищного фонда 30 календарных дней Как получить услугу онлайн Перейти по кнопке «Заказать услугу онлайн». Заполнить и отправить заявку (ЭЦП не требуется). В заявке указать регион ввести ИИН получателя услуги (очередника). Номер […]
  • Продать земельный участок в саранске Земельные участки ИЖС в Саранске Всего 504 объявления Всего 504 объявления Объявление о продаже земли под ИЖС, 10 соток. сегодня в 12:27 214 Агентство Пожаловаться Заметка Купить землю под ИЖС, 5 соток. сегодня в 12:27 174 Собственник Пожаловаться […]
  • Практика по возврату страховки по кредиту хоум кредит банк Возврат страховки по кредиту. Возврат страховки по кредиту — популярная сегодня услуга, которой пользуются многие заемщики. Чтобы вернуть страховой взнос клиент должен написать заявление и направить его в офис страхователя. На это заемщику отводится 5 дней с даты подписания договора. В […]